Rainbow gira en torno a seis delincuentes juveniles que cumplen condena en el reformatorio Shōnan durante los años 50 y abarca también los años posteriores a su liberación así como partes de su pasado antes de ingresar en el reformatorio. El trauma por la derrota en la Segunda Guerra Mundial, así como la pésima situación económica del Japón de la época, ha marcado profundamente la vida de los protagonistas que tratarán de superar las adversidades gracias a la amistad que los une.